Comercio Internacional y Economía Española: Evolución, Inversión y Crisis

Principales características del comercio internacional: evolución agregada y distribución por productos

La primera característica es la existencia de un proceso de apertura gradual de la economía mundial, que se manifiesta en una expansión del comercio a una tasa superior al crecimiento de la producción. Una segunda característica dentro del comercio de bienes es el mayor dinamismo del comercio de manufacturas respecto al de materias primas. Una tercera característica es la creciente importancia del intercambio de servicios. La progresiva liberalización de los servicios financieros, del transporte aéreo y de las telecomunicaciones, entre otros, ha dado lugar a un importante incremento en las transacciones en estos subsectores. El análisis de la composición de las exportaciones de los países desarrollados y en desarrollo revela sustanciales diferencias en su especialización. Así, las economías más desarrolladas...

Evolución, estructura geográfica y sectorial de la inversión extranjera directa

La principal característica de la distribución geográfica del stock de capital extranjero en el mundo es su elevada concentración en los países desarrollados. Aunque se está produciendo un cambio, estas economías en transición absorben una proporción creciente de los flujos de inversión internacional. Igualmente, los procesos de integración regional —siendo la Unión Europea (UE) el que más lejos ha llegado— han incentivado la inversión que reciben del resto del mundo y, sobre todo, la que se produce entre los países que los conforman.

Finalmente, la mayor apertura de algunos grandes mercados emergentes (Brasil, Rusia, India y China) los ha convertido en importantes focos de atracción de multinacionales e, igualmente, ellos mismos, en los últimos años, han generado sus propias multinacionales. También cabe destacar los llamados paraísos fiscales. Se observa cómo la mayor parte del capital extranjero se concentra en los sectores de manufacturas y, sobre todo, de forma creciente en los servicios. Recientemente, el sector energético ha cobrado relevancia. La estructura sectorial del capital extranjero difiere entre los países desarrollados y en desarrollo.

Crisis financiera y crisis económica

El origen de esta crisis se remonta al verano de 2007. Factores como las hipotecas subprime, los préstamos y la recesión de las economías marcaron este periodo. La gravedad de la crisis de la eurozona comenzó en Grecia en enero de 2010. En España, la gravedad de la crisis era consecuencia de la magnitud de los desequilibrios acumulados en la etapa expansiva y del enorme endeudamiento del sector privado.

La consecuencia inmediata fue una fuerte contracción de la demanda interna que provocó una caída de la producción y un aumento del paro. Los problemas se extendieron a todos los sectores: bancos y sector público.

Evolución del comercio en España

Desde comienzos de la década de 1960, el proceso de crecimiento de la economía española se benefició de los efectos dinámicos del comercio internacional. Tanto las exportaciones como las importaciones crecieron a mayores ritmos que el PIB, lo que produjo un aumento en el grado de apertura de la economía española.

Entre 1986 y 2014, la cuota correspondiente a las exportaciones siguió una trayectoria creciente. No obstante, el crecimiento más intenso se produjo con las devaluaciones de comienzos de la década de 1990, mientras que en los años previos a la crisis se aprecia una contención de su avance. Esto fue resultado tanto de la pérdida de competitividad como de la mayor absorción interna activada por el crecimiento de la demanda doméstica.

La crisis obligó a un acelerado ajuste del saldo comercial: la caída de la demanda interna redujo la factura importadora (aun a pesar de la subida de los precios del petróleo) e indujo a una búsqueda en el exterior de mercados para los productos españoles. El año 2014 se ha traducido en un nuevo ascenso del déficit comercial. Tres consecuencias de importancia pueden contribuir a un primer balance agregado del comercio exterior español:

• En el supuesto de que los precios relativos y el tipo de cambio sean invariantes.
• Existen dos opciones no compatibles para corregir este comportamiento.

Existen cuatro factores que emergen como potenciales causas del abultado déficit comercial:

1. Entre 1997 y 2007, la economía española creció sostenidamente por encima del promedio de la OCDE.
2. El precio del petróleo aumentó.
3. Se amplió el diferencial de precios, como consecuencia de haber mantenido España una inflación superior a la media del entorno.
4. Se perdió la capacidad de corregir esa brecha a través de la devaluación. Tras 2008, se inició la recesión española.