Claves sobre Riesgos y Financiación en Operaciones Internacionales

Riesgos Fundamentales en Operaciones Internacionales

Riesgo País

Concurre en las deudas de un país, globalmente consideradas. Está muy relacionado con la situación sociopolítica y macroeconómica de dicho país.

Soluciones:

• Seguros específicos.
• Diversificación de mercados.

Riesgo Político

Hechos que producen un quebrantamiento económico para el exportador y que, proviniendo de actos, leyes y demás medidas gubernamentales, dan lugar a que el comprador no satisfaga el precio de la exportación o se incumpla el contrato.

Soluciones:

• Acuerdos bilaterales de inversión.
• Seguro político (ej. MIGA del Banco Mundial).
• Cláusulas de estabilidad contractual.

Riesgo Soberano

Afecta a los acreedores de los Estados o de las entidades garantizadas por ellos. Se manifiesta cuando las acciones legales contra el prestatario (último obligado al pago) pueden ser ineficaces invocando razones de soberanía.

Soluciones:

• Análisis de solvencia del país.
• Uso de Credit Default Swaps (CDS) contra impagos.

Riesgo de Transferencia

Es el que se contrae con los residentes de un país que experimentan una incapacidad general para hacer frente a sus deudas en divisa extranjera, a menudo por restricciones cambiarias impuestas por su gobierno.

Soluciones:

• Contratos en monedas fuertes.
• Mantenimiento de cuentas en el exterior.

Riesgo Genérico

Contingencias diferentes de las anteriores reseñadas, cuya evolución puede ser determinante del éxito o del fracaso de la operación y/o de la empresa en su aventura internacional.

Soluciones:

• Planes de contingencia.
• Alianzas estratégicas.
• Digitalización y diversificación de canales de venta.

Riesgos Comerciales en la Exportación

Riesgo de Crédito

Contingencia a la que se enfrenta el exportador cuando en el contrato de compraventa se estipula un aplazamiento de pago. Afecta al período comprendido entre la fecha de entrega del bien o servicio hasta las fechas en que se produce el cobro o reembolso al precio pactado.

Soluciones:

• Cartas de crédito.
• Factoring o confirming.
• Seguros de crédito comercial (ej. CESCE, Coface).
• Garantías bancarias o avales.

Riesgo de Transacción

Contingencia asociada a operaciones con pago aplazado. Incluye principalmente tres situaciones:

• Riesgo de tipo de cambio: Cuando la transacción se realiza en una moneda diferente a la del país del exportador.
• Riesgo de financiación/impago: Insolvencia o negativa a pagar por parte del comprador (similar al riesgo de crédito).
• Riesgo de no transferencia: Posibilidad de que el país importador impida o restrinja el envío de divisas debido a su situación económica (se solapa con el Riesgo de Transferencia básico).

Soluciones:

• Cláusulas de penalización por demora.
• Planes de contingencia.
• Alianzas estratégicas.
• Instrumentos de cobertura de tipo de cambio.

Riesgo de No Aceptación

Posibilidad de que el importador rechace la mercancía o el servicio una vez entregado.

Soluciones:

• Contratos y condiciones claras y detalladas.
• Especificaciones técnicas precisas.
• Garantías de pago previas o irrevocables.

Métodos de Pago Internacionales

• Cheques personales o bancarios.
• Remesas (simples o documentarias; a la vista o a plazo).
• Crédito documentario (Carta de crédito).

Financiación del Comercio Exterior

Financiación de Importaciones

• Financiación bancaria al importador: Créditos o préstamos.
• Confirming: Entidad financiera que asume la gestión de pagos a los proveedores, pudiendo anticiparlos.
• Leasing o Renting: Para bienes de equipo, mediante el pago de una cuota periódica.

Financiación de Exportaciones

• Fondos de Internacionalización de la Empresa (FIEM): Apoyo oficial español a operaciones de interés estratégico.
• Crédito oficial a la exportación (con apoyo OCDE): Bajo las directrices de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), con financiación máxima del 85% del valor del contrato y exigencia de un anticipo mínimo del 15% por parte del comprador.
• Crédito al comprador extranjero: Financiación otorgada directamente al importador por una entidad financiera del país del exportador.