Claves del Patrimonio, Financiación y Evaluación de Inversiones en Empresas

El Patrimonio de la Empresa: Inversión y Financiación

El patrimonio de la empresa se clasifica en inversiones (bienes y derechos) y en fuentes de financiación.

Inversión

Son los elementos patrimoniales, tanto materiales como inmateriales, que la empresa utiliza para su proceso comercial.

Financiación

Se refiere a los recursos que la empresa emplea para llevar a cabo sus inversiones, los cuales pueden ser recursos propios o ajenos.

Estructura Económica de la Empresa (Activo)

La estructura económica de la empresa está formada por los bienes y derechos que constituyen su patrimonio. A efectos contables, esta estructura se denomina activo y sus partidas se conocen como inversiones.

Tipos de Activo

• Activo Corriente: Bienes y derechos que se espera convertir en efectivo o consumir en un plazo máximo de un año.
• Activo No Corriente: Bienes y derechos cuya permanencia en la empresa es superior a un año.

Estructura Financiera de la Empresa (Pasivo y Patrimonio Neto)

La estructura financiera de la empresa informa sobre las fuentes de financiación que utiliza.

Componentes de la Estructura Financiera

• Patrimonio Neto: Formado por las aportaciones de los socios y por las reservas generadas por la empresa.
• Pasivo Exigible: Constituido por las deudas y obligaciones de pago de la empresa.

Principales Fuentes de Financiación

Crédito Comercial

Es la principal fuente de financiación para las PYMES (Pequeñas y Medianas Empresas) y consiste en el aplazamiento de pago de las compras a proveedores. Se caracteriza por:

• No tiene un coste explícito, pero sí un coste implícito (por ejemplo, la pérdida de descuentos por pronto pago).
• Se puede individualizar por operación.
• No implica un trámite específico complejo.
• Se asocia a diferentes formas de pago: factura a factura, cuota mensual o facturación estacional.

Crédito Bancario y Línea de Crédito

Es un producto financiero útil para cubrir desfases de tesorería. Su funcionamiento es similar al de una cuenta corriente, pudiendo tener saldo acreedor o saldo deudor. Su duración habitual es de un año y los intereses se liquidan mensual o trimestralmente.

Requisitos para la Concesión

La concesión depende del resultado del estudio financiero de la empresa y de las garantías que se ofrezcan en caso de impago. Si se concede, se formaliza en una póliza de crédito y se firma ante notario.

Descuento de Efectos (Negociación de Efectos)

Consiste en un adelanto de cobro de un efecto comercial (como una letra de cambio o un pagaré) antes de su vencimiento. El descuento se puede realizar de manera ocasional o continua.

• Si es continua, se contrata una línea de descuento que establece las condiciones aplicables a todos los descuentos.
• Cuando una empresa lleva al banco varios efectos para su descuento, se denomina remesa de efectos.
• Se establece un límite máximo de efectos y, a menudo, un límite máximo por pagador, así como un periodo máximo de anticipo.

Métodos de Evaluación de Proyectos de Inversión

Pay-back (Periodo de Recuperación de la Inversión)

También conocido como método de recuperación de la inversión, es un análisis estático que no tiene en cuenta el factor tiempo sobre los flujos de cobros ni sobre los flujos de pagos. El pay-back es el número de años necesarios para que la empresa recupere la inversión inicial.

VAN (Valor Actual Neto)

El VAN estima el valor actual que se espera obtener con un proyecto de inversión, descontando los flujos de caja futuros a una tasa determinada.

TIR (Tasa Interna de Rentabilidad)

La TIR es la tasa de descuento que iguala el Valor Actual Neto (VAN) a cero. Se utiliza para determinar el tipo de interés que equipara los desembolsos iniciales con los ingresos futuros de una inversión, indicando la rentabilidad intrínseca del proyecto.