Claves para Evaluar Entidades Financieras: Activos, Gestión y Riesgos

Calidad de Activos

La calidad de la inversión de una entidad financiera puede valorarse considerando diversos parámetros y comparándolos con la media de todo el sistema financiero o con el grupo de entidades al que pertenece.

Parámetros de evaluación:

• Estructura básica de los activos: Obteniendo la diferencia entre activos rentables y pasivos con coste, podemos obtener un ratio con relación al total de la entidad.
• Volumen de morosos y dudosos: El riesgo más importante con que se enfrentan las entidades financieras es el riesgo de crédito (insolvencia y riesgo-país).
• Riesgo-país: Se puede considerar el volumen del riesgo-país sobre la inversión normal y compararlo con los valores del sistema.
• Cobertura de insolvencia y riesgo-país: Se puede considerar el saldo del fondo de provisión para insolvencias y compararlo con los saldos de dudosos.
• Concentración de riesgos: A través del volumen de grandes riesgos declarados en el estado R.6 con relación al total de la inversión crediticia y comparándolo con la media del sistema. Otra forma es a través de la información de la C.I.R.B.E. (Central de Información de Riesgos del Banco de España) y considerar el número de acreditados hasta llegar a un 30% del total del balance.
• Concentración sectorial.

Valoración de la Gestión

Es la variable más difícil de evaluar, ya que entraña la necesidad de añadir juicios de valor y está influida por la subjetividad del evaluador.

Facetas que deben ser revisadas:

• Calidad y suficiencia del control interno.
• Eficiencia del comité de riesgos.
• Existencia de política de gestión de activos y pasivos, a través del comité de activos y pasivos.
• Organización interna.
• Política de actuación definida.

Generación de Excedentes

Nos fijaremos en los siguientes ratios:

• Margen de explotación sobre ATMs (Activos Totales Medios).
• Margen de explotación sobre margen ordinario.
• Margen ordinario sobre ATMs.

Valoración de la Liquidez

Indicadores que pueden ser considerados:

• Cálculo del balance por vencimientos residuales.
• Cálculo del balance por el vencimiento de las partidas sensibles al riesgo de tipo de interés.
• Concentración de los recursos ajenos.
• Análisis de los flujos de tesorería.
• Cálculo del ratio de los saldos medios de financiación interbancaria.

La Definición de Riesgo

Hay cuatro acepciones desde la óptica del riesgo en el negocio financiero:

Acepciones del Riesgo en el Negocio Financiero

1. Probabilidad de pérdida: Se entiende que existe un riesgo cuando la posibilidad de perder o de que el resultado sea menor entra dentro de lo posible, aunque este no pudiera cuantificarse.
2. Varianza o desviación típica de un resultado (volatilidad): Puede existir una gran diversidad entre lo previsto y lo realmente obtenido y que esto se repita de forma continuada. Se dice que dicha situación, y por lo tanto el fenómeno en sí, tiene un alto riesgo.
3. Evento inesperado (catástrofe).
4. Oportunidad de negocio: Se trataría de relacionar el riesgo con la propia naturaleza de los negocios y ver el riesgo como una oportunidad de negocio.

Riesgo significa contingencia o proximidad de un daño, o sea, peligro. Podemos distinguir entre el riesgo asegurable y el financiero, que no es asegurable.

Riesgo Asegurable vs. Riesgo Financiero

Riesgo Asegurable

Se define como el suceso futuro, independiente de la voluntad, incierto en su ocurrencia (aleatorio) y económicamente desfavorable. Pueden ser de tres clases: personales, reales y patrimoniales.

Riesgo Financiero

Se deriva de operaciones de inversión. Es incierto, fortuito y de consecuencias económicas desfavorables, pero se asume como consecuencia de una actividad profesional, repetitiva y realizada por expertos. El riesgo que asumen las entidades de crédito es de tipo financiero y, como tal, no asegurable.

Tipos de Riesgo Empresarial

El riesgo de toda actividad empresarial puede dividirse en los siguientes tipos:

1. Financiero: Deriva de la posibilidad de no recuperar las inversiones o no poder hacerlo en el momento previsto. La temporalidad y la cuantía serían las dos variables a considerar.
2. Empresarial: El emprender cualquier actividad empresarial conlleva siempre la posibilidad de fracaso.
3. Geográfico: Geográficamente se pueden cometer errores a la hora de proyectar el dimensionamiento de la actividad.
4. Dimensional: Un sobredimensionamiento o una dimensión que no permita acometer las nuevas demandas en cantidad o en calidad son otra fuente de riesgos para la empresa.
5. Tecnológico.
6. Estructural.
7. De mercado: Como tipos de interés, tipos de cambio.
8. De profesionalidad.
9. De supervivencia: Tiene que ver con la viabilidad del negocio a largo plazo.

En las entidades de crédito, podemos clasificarlo atendiendo a los diferentes tipos de operaciones que realizan.