Cálculo de precio de mercado del bono
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Para un bono con amortización acelerada en sistema 25%-25%-20%-20%-10% con un principal de $ 50.000, maduración a 5 años y cupones semestrales a una tasa nominal del 6,4% anual, si el interés de mercado es 6,8% anual.
Calcular si se transa exactamente en fecha luego de pago cupón 4:
Precio de Mercado del Bono
Cotización del bono
TIR del bono si cotiza al 94%
SOLUCIÓN:
Precio mercado:
Se actualiza cada flujo a recibir (del 5 en adelante) a la tasa de mercado semestral (porque tiene flujos semestrales, en total 6 flujos)
Datos:
CAPITAL: $ 50.000
Tasa lámina: 6,40% anual, 3,20% semestral
Tasa mercado: 6,80% anual, 3,40% semestral
Se identifican los flujos nominales a adquirir si se invierte en este bono, para ello construimos primero el cuadro de amortización.
Amortización:
25%
25%
20%
20%
10%
Cupón Semestral
FECHA SEMESTRE
SERVICIO DEUDA
CUOTA CAPITAL
CUOTA INTERÉS
SALDO INSOLUTO
0
0
0
0
50.000
1
1.600
1.600
50.000
2
14.100
12.500
1.600
37.500
3
1.200
1.200
37.500
Fecha Transacción
4
13.700
12.500
1.200
25.000
5
800
800
25.000
6
10.800
10.000
800
15.000
7
480
480
15.000
8
10.480
10.000
480
5.000
9
160
160
5.000
10
5.160
5.000
160
0
TOTALES
58.480
50.000
8.480
1
2
3
4
5
6
SUMA
VA Flujo
$ 773,69
$ 10.101,43
$ 434,19
$ 9.168,10
$ 130,92
$ 4.365,63
$ 24.973,95
Flujos Nominales
$ 800
$ 10.800
$ 480
$ 10.480
$ 160
$ 5.160
El valor de mercado del bono corresponde a la suma del VA de los flujos $24.973,95
Cotización:
Se compara el VA de Mercado del bono ($24.973,95) con el VA Nominal del bono (Saldo Insoluto a la fecha)
Cotización= (VA Mercado/VA Nominal)*100
$24.973,95/25.000=99,90%