Análisis de Estados Contables: Ratios, Equilibrio y Fondo de Maniobra

Ratios Financieros

Un ratio se define como el cociente entre dos elementos que tienen significado y relevancia para el analista. Se utiliza para analizar la situación de liquidez a corto plazo de la empresa. Dentro de los porcentajes, distinguimos:

• Porcentajes de estructura: Calculan el tanto por ciento que un determinado elemento representa sobre el total del conjunto al que pertenece.
• Porcentajes de evolución: Calculan la tasa de variación que experimenta un elemento en particular en dos periodos. Fórmula: (Año 2 – Año 1) / Año 1 * 100.

Tipos de Análisis de Estados Contables

Se clasifican en tres tipos:

• Análisis patrimonial: Tiene la finalidad de estudiar la estructura del Activo, Patrimonio Neto y Pasivo, las relaciones entre las diferentes masas patrimoniales y el equilibrio financiero.
• Análisis financiero: Su finalidad es estudiar la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones a corto y largo plazo.
• Análisis económico: Estudia los resultados de la empresa a partir de la cuenta de pérdidas y ganancias para obtener una visión de la rentabilidad.

Objetivos del Análisis

El objetivo de estos análisis es verificar si la empresa se encuentra en una situación equilibrada en distintos aspectos:

• Equilibrio patrimonial: Consiste en la igualdad básica en el ámbito contable, observando que se garantice el funcionamiento de la empresa.
• Equilibrio financiero: Observa la disposición de hacer frente a pagos y satisfacer obligaciones en los plazos establecidos.
• Equilibrio económico: Comprueba que la rentabilidad de la empresa sea consecuente con las inversiones realizadas.

Fondo de Maniobra

Se define como la parte del activo corriente que está financiada con fondos del patrimonio neto y pasivo no corriente. El FM es una parte importante para la empresa, pues sirve para medir la estabilidad financiera. Es la diferencia entre el Activo Corriente (AC) y el Pasivo Corriente (PC), y puede ser positivo, negativo o nulo.

• Fondo de Maniobra Positivo: Significa que todo el Activo No Corriente (ANC) y parte del AC está financiado por recursos permanentes (PN y PNC), lo que indica que la empresa mantiene un correcto equilibrio.
• Fondo de Maniobra Negativo: Significa que hay inversiones del activo no corriente financiadas con deudas a corto plazo (FM<0). Si esta situación no varía, la empresa puede entrar en situación de suspensión de pagos.
• Fondo de Maniobra Nulo: El ANC está financiado íntegramente por los capitales permanentes y el AC se financia en su totalidad por el pasivo corriente.

Equilibrio Financiero

• Equilibrio Total: Se da cuando el activo está íntegramente financiado con recursos propios.
• Equilibrio Normal: Surge cuando el ANC está financiado íntegramente por los capitales permanentes, a la vez que parte del AC también está financiado por los capitales permanentes.