Recursos financieros ajenos a largo plazo
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INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN AJENA A LARGO PLAZO:
PRÉSTAMOS:
Son operaciones de cesión
De capital a largo plazo para la realización de una actividad concreta, con
Plazo de devolución y periodicidad de amortización previamente acordados. Los
Préstamos pueden ser dos: préstamos con
Garantía personal (usados para la adquisición de bienes muebles y servicios, la
Garantía recae en el titular de la operación que responde con su patrimonio
Actual y futuro) y préstamos con garantía real (son hipotecarios y la principal
Garantía es el inmueble que se compra, queda hipotecado a favor de la entidad
Que lo financia por el importe del capital prestado).
EMPRÉSTITOS:
Un empréstito es una operación de cesión de capital a largo plazo, igual
Que los préstamos al tratarse de importes elevados, estos se dividen en
Pequeñas cantidades iguales por las que se emiten títulos. Se trata de un
préstamo dividido en muchas partes alícuotas repartidas entre diferentes
Acreedores que adquieren el derecho a la devolución de la cantidad entregada en
Los plazos pactados y a cobrar un interés sobre el valor nominal.
LEASING:
Se
Puede definir como un contrato mercantil de arrendamiento mediante el cual el
Arrendador (propietario del bien) confiere al arrendatario el derecho de uso y
La posesión de unos específicos a cambio de un pago periódico y le da además la
Opción de comprarlos.
RENTING: Permite disfrutar del Uso de un determinado activo fijo, mueble o inmueble, a cambio de una cuota Mensual, sin correr riesgo de obsolescencia económica y real del activo, es muy Similar al leasing, pero en este caso la opción de compra del bien no existe.
INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN AJENA A CORTO PLAZO:
CRÉDITOS:
Son
Operaciones de activo no vinculadas a la compra de ningún vienen concreto ni a
Ninguna finalidad específica. La entidad financiera pone a disposición del
Contratante una cantidad de dinero que puede utilizar libremente, con la única
Condición de reintegrarla en los plazos y fechas previamente acordados.
La pólizas de crédito:
son utilizadas habitualmente por las empresas, aunque
Pueden ser suscritas por personas físicas. Se emplean para solventar problemas
De liquidez relacionados con la falta de coordinación entre flujos de cobro y
Pagos. Se instrumentan en cuentas corrientes, pero el saldo inicial es el
Límite de la póliza. Están diseñadas a muy corto plazo con duraciones entre
Seis y doce meses, aunque para las empresas y como financiación circulante se pueden suscribir pólizas de crédito a tres
Años renovables año a año con una cláusula de preaviso de quince días.
DESCUENTO COMERCIAL O DE EFECTOS:
Es una operación financiera mediante la cual la
Entidad anticipa al cliente el importe de operaciones propias de crédito no
Vencidas (ventas a crédito), instrumentadas a través de efectos mercantiles, y
Realiza la gestión de cobro de los mismos.
Librador, persona física o jurídica que va a realizar el descuento
Comercial.
Librado, persona que
Recibe los bienes y emite el efecto comercial a plazo 30, 60, o 90 días u otros
Plazos y formas, del que hace entrega en el momento.
FACTORING:
Se
Trata de un instrumento a corto plazo que surge como un servicio de
Financiación a las empresas, a las que proporciona liquidez inmediata, es un
Desarrollo del descuento comercial. Supone la cesión en firme de los saldos de
La cuenta de clientes a una empresa denominada factor, que es titular de los
Créditos a clientes de la empresa cedente, lo que evita el problema de los
Impagados y morosos. La misión del factoring es obviar las dificultades que
Tienen las empresas para gestionar sus cobros.
CONFIRMING:
Consiste
En subcontratar la gestión de los pagos a los proveedores de una empresa y
Delegar en una entidad financiera dichos pagos. Se ha implantado con éxito en
Grandes empresas que cuentan con largos períodos de abono a sus proveedores.
AVALES:
Consiste
En el afianzamiento, por una entidad financiera, del compromiso de una persona
Física o jurídica frente a una institución o particular. El titular del aval es
La persona que debe hacer frente a una obligación o compromiso adquirido, y
Dicho aval es para el beneficiario una garantía de su cumplimiento.
COSTE DE LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN:
Todas las fuentes de financiación que utiliza una
Empresa para afrontar sus proyectos de inversión le suponen un coste.
El
Objetivo de la empresa es lograr financiarse con aquellos instrumentos que le
Supongan un menor coste, ya que sus beneficios serán mayores.
Coste de los recursos financieros propios (FP)
, al no tener fecha de devolución, el coste de los fondos propios es
Nulo, hay que tener en cuenta que los recursos aportados por los socios y la
Autofinanciación de enriquecimiento podrían tener un uso alternativo.
Coste de los recursos financieros ajenos o
A largo plazo (FAL/P), se especifican las condiciones de devolución de la
Financiación recibida entre ellas el tipo de interés que habrá que pagar y que,
Junto con el resto de gastos conforman el coste efectivo correspondiente o TAE.
Coste de los recursos financieros ajenos A corto plazo (FAC/P
, hay que distinguir entre aquellas que requieren
Algún tipo de negociación previa y las que se obtienen de manera instantánea. A
Estas últimas no se les suele asignar un coste dentro de la empresa, mientras
Que en el resto del cálculo será similar al de la financiación ajena a largo
Plazo.
Coste medio ponderado de los Recursos financieros (CMP)
, se suele realizar una media ponderada de los Costes de los diferentes tipos de recursos financieros tomando como ponderación El porcentaje que cada tipo representa sobre el total de recursos empleados.
INVERSIÓN:
Acto
Mediante el cual se renuncia a una satisfacción inmediata con la esperanza de
Obtener en un futuro una compensación adecuada. Los elementos de la inversión
Son:
el sujeto inversor, en general
La empresa.
El objeto en que se invierte,
El elemento o bien.
El coste que
Supone la renuncia a una satisfacción en el presente. La esperanza de una
Recompensa en el futuro o la rentabilidad
De la inversión.
Los factores de la inversión son: la liquidez de un
Activo, el rendimiento de un activo y el riesgo.
TIPOS DE INVERSIÓN
: Atendiendo A la duración de la inversión y al activo:
Inversiones a corto plazo,
Cuando la duración de la inversión es inferior a un ciclo completo de
Explotación. Inversiones a medio y largo plazo, cuando la duración de la
Inversión es superior a un ciclo completo de explotación, normalmente superior
A un año.
Atendiendo a la relación que Una serie de inversiones guardan entre si:
inversiones complementarias,
Sustitutivas e independientes.
Atendiendo A la función que cumplen dentro de la empresa:
inversiones para iniciar la
Actividad, inversiones de reemplazamiento para el mantenimiento de la empresa,
Inversiones de reemplazamiento para reducir costes o mejorar tecnológicamente,
Inversiones de ampliación de producto o mercados existentes, inversiones de
Ampliación a nuevos productos o mercados, inversiones estratégicas, inversiones
Impuestas.
Atendiendo al tipo de capital En el que se invierte:
inversión en capital humano (contratación de
Trabajadores), inversión en capital tecnológico.
Atendiendo al soporte o materialidad sobre el que se realizan:
Inversiones físicas en bienes, inversiones materiales o en servicios, el Soporte no es un bien físico sino un derecho exclusivo de uso (marcas, Patentes), un servicio (un curso de formación de personal o una campaña Publicitaria).
COMPONENTES DE LA INVERSIÓN:
Desembolso inicial (D0)
, importe o
Tamaño de la inversión que es la cantidad de dinero que se paga en el momento 0
Para realizar la inversión
. Flujos netos De caja (Qi)
, son el resultado de la diferencia entre los diferentes cobros
O entradas de dinero y los pagos que tienen lugar cada cierto periodo a lo
Largo del tiempo y que son generados por la inversión : Qi=Ci-Pi.
Duración de la inversión (n)
, número de
Años a lo largo de los cuales se irán produciendo entradas y salidas del dinero
Relacionadas con el proyecto de inversión.
Valor Residual (vR)
, es el valor del activo adquirido cuando termina la vida de La inversión, se suma a los cobros finales y restando a esta suma los pagos se Obtiene el último flujo neto de caja. Si en ente momento no tiene ningún valor Para el mercado, el valor residual será cero.
La solvencia y la liquidez:
son dos cualidades deseables para cualquier empresa,
Pero no siempre se dan juntas, se puede dar el caso de que una empresa sea muy
Solvente, que de mucha seguridad para devolver sus deudas, pero que su liquidez
Sea baja, debido a que las inversiones de la empresa se realicen en su mayoría
En bienes y derechos que no son fácilmente convertibles en dinero.
La liquidez, es la capacidad que tiene
La empresa para convertir sus inversiones (activo) en medios de pago totalmente
Líquidos (caja o bancos), cuanto más líquido sea un activo, más fácilmente se
Podrá convertir en dinero para pagar las deudas.
La solvencia, es la capacidad que tiene la empresa para pagar las
Deudas con la garantía de sus inversiones (activo), si el valor liquidativo de
Su activo es superior al total de su pasivo (exigible)