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   1.- Valor Actual Neto (VAN)El Valor Actual Neto (VAN), también llamado Valor Presente Neto (VPN), el valor presente de algo, es lo que vale un flujo (ingreso o egreso) hoy.Debemos tener claro que un flujo de caja de una inversión, es el dinero que entra o sale como resultado de realizar una inversión.Para la actualización, debemos utilizar una tasa que simbolice el costo de capital, es decir, cuánto cuesta por período el tener inmovilizado el capital, este costo se puede calcular, en forma básica, considerando la tasa a la cual se puede depositar más el riesgo de la inversión.Cuando evaluamos una inversión, lo que hacemos, es comparar lo que gastamos (invertimos), con los beneficios (flujos) que esta nos entregará con el paso del tiempo. Básicamente el concepto de valor actual neto, lo que busca es actualizar los flujos futuros de caja, y descontarle el valor de la Inversión Inicial.La forma de actualizar los flujos futuros, es la misma estudiada en el capítulo anterior, sólo que ahora lo debemos hacer para distintos montos, en cada período.Como veremos a continuación, el proceso es muy similar a los anteriores, ya que es actualizar un valor, y son varios valores.
Veamos la fórmula:
cf
 = Flujo de Caja Neto
II = Inversión inicial
r = Tasa De descuento = Costo de Capital
n = N° Períodos
Si el resultado es positivo, significa que al invertir estos recursos (Inversión Inicial) y se dieran los flujos de caja Neto estimado, seriamos más ricos en la cantidad positiva que nos de como resultado al exigirle la tasa de descuento r.Si el resultado es positivo, significa que el proyecto rinde por sobre la tasa de descuento exigida (costo de capital que le exigimos), y el resultado, es el valor actualizado de los beneficios netos (menos la Inversión inicial).Al momento de tomar una decisión, con el VAN que nos dé, tenemos que:
1° En una decisión de aceptación o rechazo, la inversión se realizará si su VAN es positivo. Seremos indiferentes, si el VAN es cero, y no se realizará el proyecto si el VAN es negativo
2 la hora de que comparemos proyectos, en que sólo podemos hacer uno de ellos (mutuamente excluyentes) se debe aceptar el proyecto con VAN más alto.
Las anteriores reglas suponen que la empresa puede obtener fondos al costo de capital, y que estos pueden ser rentablemente empleados.
Tasa Interna de Retorno (TIR)La tasa interna de retorno lo que hace, es calcular con qué tasa, el proyecto tendría un valor actual neto de cero, cuánto es la máxima rentabilidad que podemos pedirle al proyecto.
Si lo expresamos en fórmulas, sería lo siguiente:
Donde: TIR = Tasa Interna De Retorno.

Al momento de tomar una decisión, con la TIR, tenemos que:
1° Se acepta cuando la TIR > Tasa costo capital
2° Se rechaza si TIR < tasa costo capital
3° Indiferente en el caso que la TIR = tasa costo capital

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