Flujo neto de caja medio anual

Enviado por Programa Chuletas y clasificado en Economía

Escrito el en español con un tamaño de 6,46 KB

 

1. Conceptos y tipos de inversiones

Las clasificaciones de mayor relevancia en el contexto de la gestión financiera son, (financieras y productivas).

La primera, distingue entre las inversiones de Activo no corriente y las de activo corriente.

Entre las inversiones financieras, que se materializan en activos de carácter financiero y las inversiones productivas, que son las que se concretan en activos que sirven para producir bienes y servicios.

La tercera clasificación se refiere solo a las inversiones productivas y atienden a la fundación que desempeñan en la empresa.

-Inversiones de reemplazamiento para el mantenimiento de la empresa

-Inversiones de reemplazamiento para reducir costes o para mejorar tecnológicamente

-Inversiones de ampliación de los productos o mercados existentes.

-Inversiones de ampliación de los productos o mercados existentes.

-Inversiones de ampliación a nuevos productos o mercados

-Inversiones impuestas

2. Los ciclos de la actividad de la empresa y el período medio de maduración

Un ciclo es una secesión de hecho que se repite cada cierto tiempo.

Los bienes del activo corriente se encuentran sometidos al denominado ciclo de explotación  ciclo dinero-mercaderías-dinero.

Este ciclo está formado por el proceso en el que se adquieren las materias primas, se obtienen los productos terminados y luego son vendidos y remitidos a los clientes, lo que permite recuperar fondos de dinero con los que retribuir a los factores de producción.

A la duración de este ciclo se le denomina periodo medio de maduración.

El período medio de maduración


Las fases del ciclo corto son:

Almacenamiento de materias primas, constituyendo a una inversión que es valorada a precio de coste.

Fabricación, que determina el coste de los productos semiterminados.

Almacenamiento de los productos terminados


.

Cobro a los clientes


El período medio de maduración financiero


A la parte del PM que financian los proveedores de los factores se les denomina período medio de pago.

Deduciendo de este PM la parte financiada por ellos, se obtiene el período medio de maduración financiero.

3. Las variables fundamentales que definen un plan de inversión

Desde el punto de vista económico, lo único relevante es el desembolso inicial que requiere la inversión, los flujos de caja.

Los flujos de cajas o Cash-flows


Se denomina flujo de caja a la diferencia entre el cobro generado por la inversión en ese momento y los pagos que esa inversión requiere en ese instante del tiempo.Se debe saber diferenciar entre flujo de caja y beneficio. Las decisiones de selección de inversiones deben basarse en los flujos de caja, que son diferencia entre cobro y pago, y no en los beneficios, que son diferencias entre ingresos y gastos.

El efecto de la inflación y el riesgo en la rentabilidad requerida. El valor del dinero en el tiempo


Los capitales tienen distinto valor según el momento en el que se generan.

Aunque no haya inflación ni riesgo, se debe exigir de las inversiones una cierta rentabilidad.
A medida que el riesgo de una inversión sea mayor, aumentará la rentabilidad requerida de la misma.

K= i + g + i x g

4. Métodos estáticos de selección de inversiones

El plazo de recuperación


El plazo de recuperación o pay-back, es el período de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial con los flujos de caja.

Este criterios da preferencias a aquellas inversiones cuyo plazo de recuperación sea menor.

Este criterio adolece de importantes inconvenientes: (solo leer).

El plazo de recuperación no tiene en cuenta los momentos en los que se genera.

Este no tiene en cuenta los flujos de caja.

Otros métodos estáticos


(solo leer)

Otros métodos estáticos muy empleados en la practica son:

El criterio de flujo total por unidad monetaria comprometida que consiste en sumar  todos los flujos de cajas, y dividir el importe así obtenido entre el desembolso inicial.

El criterio del flujo de caja medio anual por unidad monetaria comprometida, que consiste en calcular el flujo de caja medio y dividirlo entre el desembolso inicial.

El criterio de la comparación de costes, que consiste en calcular los costes anuales que corresponden a las diversas alternativas de inversión y a elegir la que tenga el menor coste total.

La tasa de rendimiento contable.

5. Métodos dinámicos de selección de inversiones

Los métodos dinámicos de selección de inversiones son aquellos que incorporan el factor tiempo y tienen en cuenta el hecho de que los capitales tienen distinto valor en función del momento en el que se generan. Los principales métodos dinámicos son el valor actual neto (VAN) y tasa interna de retorno (TIR).

Valor actual neto (VA). VA= Q1/(1+K) + Q2/(1+K)2....


La inversión será efectuable cuando el valor actual del proyecto es mayor que lo que hay que desembolsar por el. La inversión no será efectuable cuando el VA de sus flujos de cajas sea menor al desembolso inicial.

Valor actual neto (Van). VAN= VA- A= Q1/(1+K) + Q2/(1+K)2...


El tipo de rendimiento interno o tasa interna de retorno. -A + Q1/(1+K) + Q2/(1+K)2....


Entradas relacionadas: