Efectos de la inflación esperada

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 4.  Suponga que en la economía existe una elevada tasa de desempleo. Indique qué opciones de política económica propondría para que la economía consiga generar empleo y acercarse al nivel de producción potencial.  
5.  Utilice el modelo SA-DA para indicar lo que sucedería a medio plazo en una economía en la que, partiendo de una situación de equilibrio, el banco central lleva a cabo una reducción de su objetivo de inflación.
6.  Suponga que en una economía se produce un aumento de las cotizaciones a la seguridad social a cargo de los empresarios. Indique qué tipo de políticas de demanda pueden utilizar las autoridades económicas para paliar los efectos de esta medida. 
7.  Dado el modelo SA-DA y partiendo de una situación inicial de equilibrio a medio plazo, indique las actuaciones conjuntas por el lado de la demanda que deberán realizar el gobierno y el banco central con objeto de aumentar el nivel de inversión a corto y medio plazo.  
8.  Analice en el modelo SA-DA los efectos de un incremento del nivel total de la fuerza de trabajo, como consecuencia de una mayor afluencia de inmigrantes.  
4.- Nuestro punto de partida sería un equilibrio a corto plazo en el que el nivel de producción estaría por debajo del nivel de producción a medio plazo Y– y deberíamos proponer medidas de política económica que nos permitan acercarnos a ese nivel.  Política fiscal  Si aplicamos una política fiscal expansiva (aumento del gasto público, disminución de los impuestos sobre la renta o aumento de las transferencias) se producirá un dsplazamiento de la función
IS hacia la derecha, lo cual conlleva a corto plazo un aumento del nivel de producción, pudiendo situarnos en el nivel de producción potencial. Todo ello vendría acompañado de un aumento del tipo de interés y un desplazamiento de la función DA hacia la derecha, lo que llevará a un aumento de la tasa de inflación. Por tanto, a corto plazo, la política fiscal expansiva podría permitir alcanzar el nivel de producción potencial. Si tenemos en cuenta la composición de la demanda agregada, aumenta el consumo, disminuye la inversión (al aumentar el tipo de interés), y aumenta el déficit público. El salario real no se verá afectado, aumenta el empleo y por tanto disminuye la tasa de desempleo. Y, si el nivel de producción coincide con el potencial, no ocurrirán ajustes posteriores de la tasa de inflación (en forma de desplazamientos de la función SA). Política monetaria Alternativamente, para alcanzar el nivel de producción potencial el banco central puede aumentar el objetivo de inflación de modo que la función RM se desplace hacia abajo. A corto
plazo, disminuye el tipo de interés y aumenta la inversión; la función DA se desplaza hacia la derecha y se obtiene un incremento en el nivel de producción y en la tasa de inflación. Aumentan el consumo y la inversión y el salario real no varía.  El empleo aumenta y por tanto la tasa de desempleo se reduce. Al igual que en el caso anterior, si el nivel de producción coincide con el potencial, no ocurrirán ajustes posteriores de la tasa de inflación (en forma de desplazamientos de la función SA). Políticas de oferta. Por último, el gobierno también puede intervenir mediante políticas  de oferta que afectan a las variables Z W y Z . Por ejemplo, el gobierno puede reducir los impuestos que afectan al mercado de trabajo; o aumentar la competencia en los mercados, reduciendo el poder de
mercado de empresarios o trabajadores. Cualquiera de estas políticas llevará a un desplazamiento de la función SA hacia abajo, alcanzándose eventualmente el nivel de producción potencial, y disminuyendo la tasa de inflación. Asimismo, disminuiría el tipo de interés (en respuesta a la disminución de la tasa de inflación) y aumentaría la inversión y también el consumo.  El empleo aumenta y por tanto la tasa de desempleo se reduce. Ladiferencia entre los dos tipos de políticas de oferta mencionadas se refiere a su efecto sobre el salario real: mientras que las políticas que afectan a Z P se traducen en un incremento del salario real, las que afectan a Z W  no lo alteran. 
5.- Si el banco central decide disminuir su objetivo de inflación la función RM se desplazará hacia arriba, de modo que aumentará el tipo de interés real y disminuirá el nivel de demanda agregada. Esto hará que la función DA se desplace hacia la izquierda, disminuyendo la tasa de inflación, lo que a su vez afecta de nuevo a la posición de la función RM. Por tanto, a corto
plazo nos encontramos con unos menores niveles de producción, empleo, consumo e inversión, una menor tasa de inflación y una mayor tasa de desempleo; el salario real no se verá afectado. A medio plazo, al disminuir la tasa de inflación del periodo anterior la función SA se desplazará hacia abajo de modo que eventualmente nos situaremos de nuevo en el nivel
de producción potencial, y la disminución de la inflación será mayor que la inicial. A su vez, la función RM volverá a su posición inicial. Al final, por tanto, la producción, el empleo, la tasa de desempleo, el tipo de interés real, el consumo y la inversión no se van a ver alterados. 

6.- El aumento de las cotizaciones a la seguridad social a cargo de los empresarios equivale a un aumento de ZP. Por tanto, se produce un desplazamiento de la función SA hacia arriba, con lo cual llegaremos a una situación con unos menores niveles de producción y de empleo, una
mayor tasa de inflación y un tipo de interés real más elevado. Asimismo, el consumo y la inversión disminuirán y, al verse afectados los precios que fijan las empresas, disminuirátambién el salario real. En cuanto al tipo de política de demanda que podría implementarse con objeto de paliar los efectos desfavorables de esta perturbación sobre los ni- veles de
producción y empleo, cabe señalar que cualquier política de demanda expansiva (fiscal o monetaria) tendría efectos beneficiosos sobre el nivel de producción en el corto plazo, pero a medio plazo dichas políticas no tendrían ningún efecto. 

7.- Si el gobierno y el banco central desean aumentar el nivel de inversión a corto y medio plazo deberán conseguir que el tipo de interés real disminuya tanto a corto como medio plazo. Para que el tipo de interés disminuya a corto plazo deberían aplicarse bien medidas de política
fiscal contractiva (disminución del gasto público, aumento de los impuestos sobre la renta o disminución de las transferencias a los hogares) o bien una política monetaria expansiva que desplace la función RM hacia abajo mediante un aumento del objetivo de inflación. Cualquiera de estas medidas se traduciría en un aumento de la inversión en el corto plazo. ¿Qué sucederíaen el medio plazo? En el caso de las medidas de política fiscal contractiva, la función DA se desplazará hacia la izquierda, lo que conllevará una disminución de la tasa de  inflación. Al disminuir la tasa de inflación el banco central reducirá más aún el tipo de interés real,
desplazándose hacia abajo la función RM, lo que se traducirá en un incremento adicional de la inversión, aunque a medio plazo nos situaremos de nuevo en el nivel de producción potencial inicial. En el caso de la política monetaria expansiva, la función DA se desplazará hacia la
derecha, aumentando la tasa de inflación. Al aumentar la tasa de inflación el banco central incrementará el tipo de interés real, desplazándose hacia arriba la función RM hasta volver a su posición inicial, de manera que el tipo de interés volverá a su nivel inicial y el anterior incremento registrado por la inversión se revertirá totalmente. De nuevo, en el medio plazo nos situaremos de nuevo en el nivel de producción potencial inicial. Así pues, si se desea que aumente la inversión a corto y medio plazo se debería aplicar una política fiscal contractiva. 

8.- Un incremento del nivel total de la fuerza de trabajo significaría un aumento de la tasa de desempleo, dado el nivel inicial de empleo; que se traduciría (vía unas menores reivindicaciones salariales) en una disminución de la tasa de inflación, con el consiguiente desplazamiento hacia abajo de  la función SA. Aumentarían los niveles de producción, consumo e inversión, y disminuirían la tasa de inflación y el tipo de interés real, siendo estos efectos mayores a medio que a corto plazo. En el equilibrio final de medio plazo habría aumentado el nivel de producción potencial y el salario real no se habría alterado. En cuanto al nivel de empleo, si bien no se alteraría inicialmente, al final aumentaría. Finalmente, la tasa de desempleo aumentaría inicialmente para reducirse después con el incremento del nivel de empleo, de manera que a medio plazo la NAIRU no experimentaría variación alguna. 

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