Clasificación de fuentes de financiación y análisis financiero

Clasificación fuentes financiación

Según procedencia interna y externa. Según propiedad propia y ajena. Según plazo devolución a L/P y C/P.

Financiación externa

Constituye capital social aportado por socios o propietarios de empresa.

Valor contable

(Neto patrimonial / nº de acciones) es igual a (Capital + reservas / nº de acciones).

Para calcular el valor teórico del derecho de suscripción preferente: N(Nº de derechos a entregar para adquisición nueva) -> N=A/M, es decir, nº acciones antiguas / nº acciones nuevas. P(valor acción antes de ampliación) E(precio emisión nuevas acciones), DSP(valor teórico del derecho de suscripción). E+(N*DSP)=P-DSP -> DSP=(P-E)/N+1.

Efecto dilución

Antes de ampliación: valor teórico de la acción = capital social + reservas / nº acciones. Después de la ampliación: valor teórico de la acción = capital social + reservas + acciones y recursos que entrarán a formar parte de patrimonio / nº acciones + emisión acciones. Para calcular valor DSP: antes aplicación menos después ampliación o mediante fórmula DSP=(P-E)/N+1.

Análisis patrimonial

Activo = Patrimonio Neto + Pasivo.

Fondo de maniobra

Dos maneras: 1º como diferencia entre Activo Corriente - Pasivo Corriente. 2º diferencia entre los capitales permanentes 'pasivo no corriente como fondos propios' - Activo no corriente.

• Si es positiva indica situación equilibrada financiera, lo que significa que no tendrá problemas para hacer frente a deudas a C/P.

Ratios patrimoniales

RATIO ACTIVO NO CORRIENTE = Activo No Corriente / Total Activo. RATIO ACTIVO CORRIENTE = Activo corriente / total Activo. Estos ratios son complementos y deben sumar 1. Si es mayor que 1 significa gran volumen existencias o tesorería. Dan el peso que tienen ambos activos respecto al total activo. RATIO DE DEPENDENCIA FINANCIERA (APALANCAMIENTO) = Total pasivo exigible / Total Activo. RATIO DE INDEPENDENCIA FINANCIERA = fondos propios 'patrimonio neto' / Total activo. El primero significa grado en que la empresa depende de fondos ajenos, o sea, de los fondos prestados y el segundo da medida opuesta.

Análisis financiero

Estudia si la empresa va a tener problemas de pago.

RATIO LIQUIDEZ INMEDIATA

= Efectivo / Pasivo corriente. Mide capacidad para hacer frente a deudas a C/P. Si es menor que 0,8, suspensión de pagos. Si es mayor que 1 podrá hacer frente a sus deudas a C/P.

RATIO DE TESORERÍA

= Efectivos + deudores comerciales / Pasivo corriente. Mide la capacidad para generar liquidez a C/P. Entre 0,8 y 1 será correcto.

RATIO DE SOLVENCIA TÉCNICA

= Activo corriente / Pasivo Corriente. Mide capacidad para hacer frente a sus deudas a C/P. Debe ser superior a 1.

RATIO SOLVENCIA TOTAL O GARANTÍA

= Activo Real / Total Pasivo. Informa sobre la distancia a la quiebra o solvencia total. Aceptable entre 1,5 y 2,5 no existirá riesgo de quiebra.

ENDEUDAMIENTO TOTAL

= Total Pasivo / Fondos Propios. No superar el 1 ni ser inferior a 0,5 implica excesivo volumen de deudas y si es inferior existencia de recursos ociosos.

RATIO DE ENDEUDAMIENTO A L/P

= Pasivo no corriente / Fondos Propios.

RATIO DE ENDEUDAMIENTO A C/P

= Pasivo Corriente / Fondos Propios. L/P y C/P son complementarias deben sumar 1.

Análisis económico

Estudia los resultados de la actividad de la empresa.

RENTABILIDAD ECONÓMICA

= (Beneficio Antes de Interés e Impuestos (BAII) / Total activos) * 100. Por cada 100€ invertidos en el activo de empresa se obtiene un beneficio de X.

RENTABILIDAD FINANCIERA

= (BDII / Fondos Propios) * 100. Para calcular beneficio: 1º intereses (% de activo) * % interés medio. 2º impuestos = % de (BAII - intereses). 3º BDII = BAII - Intereses - impuestos. 4º calcular fondos propios = Ejemplo 100% total - 75% ajenos = 25. Fondos propios = 25% de activo X€. Por cada 100€ invertido por los socios en la sociedad se obtiene rentabilidad de X€.

UMBRAL DE RENTABILIDAD

Ingresos totales = Costes totales. IT = PV * Q. CT = CF + CV * Q. Q = CF / (PV - CV). Para calcular beneficio: Bº = PV * Q - (CF + CV * Q). IPM = PV * Q = CT que es igual a CT = CF + CV * Q. Calcular unidades que habrá que vender para que beneficio fuera X. Q = CF + Bº / (PV - CV).